三星电子的2022年并不顺利。

从2022年第三季度开始，三星电子的营业利润出现下滑，第四季度数据更显惨烈。数据显示，三星电子去年第四季度营业利润为4.3061万亿韩元，同比下降68.95%，环比下降60.28%；同样销售额也出现下跌，同比降低8%至70.46万亿韩元。

无独有偶，全年的营业利润也受到重创。2022年全年，三星电子实现营业利润43.38万亿韩元，较2021年的51.63万亿韩元相比，同比下降15.99%。但销售额数据还算可观，较2021年的279.6万亿韩元，增长8.09%至302.23万亿韩元。

结合具体业务来看，在第四季度，通常占三星电子营业利润约70%的DS业务（即半导体事业部，包含三星存储、代工、大规模集成电路业务），其销售额为20.07万亿韩元，营业利润为2700亿韩元，与2021年第四季度8.84万亿韩元的营业利润相比下降了97%。根据近期芯片制造商所发布的财报数据，三星电子半导体业务的跌幅是最显著的。

作为全球最大的NAND与DRAM芯片生产商，三星电子近期的财务表现，第四季度存储业务同比下降了38%，也透露出存储行业的遇冷的讯息。

通信行业资深分析师孙永杰告诉DoNews，三星电子的销售额和营业利润出现下滑，是意料之中的事情。“不仅是存储行业，而是整个科技行业全下滑。在客观市场因素的影响下，市场需求减弱，在厉害的企业也扛不住。存储芯片是半导体行业中最基础的，市场供需也会最先反映在芯片的出货量上，如服务器离不开存储，随着云计算厂商的业务放缓，也会间接使存储芯片需求减弱。”

但这种状况不可能一直持续下去，结合过往经验来看，存储芯片行业遇冷呈现周期性变化，上一次“遇冷”还是在2019年左右。而面对此次市场行情，“2023年下半年会出现转好”似乎达成了共识。不仅三星电子预计下半年市场需求开始复苏，高通也预计称“有大量未使用零件库存的客户，将在今年年中左右结束库存削减工作，在下半年恢复更可预测的订单模式。”

大环境使然 难独善其身

事实上，三星电子营业利润的下降，从第三季度财报中便能看出窥出一二。

作为主营的半导体业务，在第三季度营业利润为5.12万亿韩元，环比降低48.7%，再到第四季度环比下滑94.7%。此外，三星电子预计2023年第一季度收益还将相应下降。

造成业绩下滑的原因无外乎存储半导体价格下滑和系统半导体库存创下新高等。

具体来看，针对DRAM，原因在于因经济不确定性和客户对库存削减的立场保持不变，服务器的需求受到限制，还有移动和PC需求的疲软；NAND，则是由于客户的库存调整，对服务器SSD的需求有些停滞不前。同时，由于库存调整导致销售疲软和主要组件销售额下降，也导致系统LSI业务收益下降。

身为“存储一哥”的三星电子，也是行业的缩影。

同为存储行业的SK海力士，在2022年第四季度营业亏损1.7万亿韩元，营业亏损率22%；美光科技在2023财年第一季度中，营收同比下降了47%至40.9亿美元。世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布报告称，2023年半导体市场规模将同比减少4.1%，降至5565亿美元。而2023年降幅最大的是市场规模占比两成多的存储芯片，预计将比2022年减少17%。

为应对市场变化，通过减产、降价成为企业自救的方式。去年9月底铠侠就宣布，旗下位于日本的两座位NAND闪存工厂从2022年10月开始晶圆生产量将减少约30%。同年11月份美光科技宣布，将所有DRAM和NAND晶圆产量减少约20%（与截至9月1日的2022 财年第四财季相比）。SK海力士也曾在发布2022财年第三季度财报时定下减产基调，今后将围绕收益较低的存储产品进行减产。

虽然目前三星电子尚未明确表明存在减产举措，但业界预测，三星可能会加入到减产行列中，以应对价格下跌和供过于求的局面。

存储大厂如何过冬？

市场风云变幻，这场寒流正在持续影响着国际芯片巨头。

在上述背景和趋势之下，直接推动了存储芯片大厂SK海力士、美光、西部数据、铠侠等多家头部存储芯片供应商相继宣布减产，并减少2023年资本支出，避免供应过剩现象加剧。

SK海力士在一份声明中表示：“由于不确定性仍然存在，我们将继续减少投资和成本，同时通过优先考虑具有高增长潜力的市场来尽量减少经济衰退的影响。”该公司还补充称将专注于提高设备效率。

在资本支出方面，SK海力士在去年10月发布财报时表示，2023年的资本支出规模将维持与去年的19万亿韩元相比减少50%以上的基调。但是SK海力士将计划持续投资DDR5/LPDDR5、HBM3等主力产品的量产和未来高成长领域。

美光总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra表示，所有客户都在削减订单，未来的存储芯片需求和公司经营将面临更严重的困难，美光正在采取果断行动来削减供应和开支。

其中，美光2023财年资本支出将下调至70亿美元至75亿美元之间。预计2023财年晶圆厂设备将同比下降超过50%。产能方面，美光DRAM和NAND的晶圆开工量减少了约20%。

值得注意的是，美光还宣布拟通过自愿减员和裁员相结合的方式，在2023年裁员约10%。公开信息显示，美光约有4.8万名员工，此次裁员10%意味着将近5000人受到影响。此外，美光还表示将暂停2023年奖金发放。

除了资本和产能上的削减以外，美光在先进工艺上的进展也开始放缓。先进技术方面，美光决定放慢1β生产速度，1γ也将延迟至2025年推出，同时下一个超过232层的NAND节点也将推迟。

鉴于迫切的市场压力，西部数据宣布1月开始降低30%的晶圆产量，将延后下一座NAND工厂的建厂时间。近日，西部数据再次宣布将进一步缩减设备投资和生产，在2022年第四季度业绩电话会议上表示，下调2023财年总资本支出至23亿美元，这一数字比2022年10月第三季度收益电话会议上披露的27亿美元下降了14.8%。与2022年8月公布32亿美元相比，减少了28.12%。

西部数据重要合作伙伴铠侠此前也对外表示旗下位于日本的两座NAND闪存工厂从10月开始晶圆生产量将减少约30%，以应对市场变化。这也是自前身东芝2012年实施减产以来最大的减产规模。

还有消息称，铠侠与西部数据正在推进合并事项，以应对当下存储市场艰难的情况。在市场进入下行周期之时，强强合并或许是扩大自身在行业领先优势的机会。有消息称两家将在9月中旬达成相关协议，预计交易金额超过200亿美元。两者的合并也意味着超过三分之一NAND Flash和HDD供应的企业合二为一，这将让存储市场迎来新格局。

中国台湾内存厂商方面，华邦电子减产约25%，旺宏则表示在2022Q4减产20%-25%。目前已经有半导体设备商收到通知，与原定的数量相比，存储厂商削减了部分设备订单。

可以看到，不少存储厂商在下滑乃至面临亏损的压力下，正在采取减产、降低开支等方式以降低亏损。然而，在整体市场不明朗、各大厂商持续收紧投资的情况下，三星电子仍计划将2023年的资本支出保持与2022年相同的水平。此举恐进一步令芯片价格承压。

三星电子在财报中表示，计划扩大产能储备以满足服务器与PC对DDR5内存的需求，同时积极响应移动端LPDDR5X等产品的需求，着眼于中长期市场规划和需求。


写在最后

综合来看，由于市场需求疲弱，存储芯片原厂库存压力持续。

资料显示，截止2022年三季度，三星、SK海力士和美光占据了96%左右的DRAM份额；在2022年三季度的NAND Flash市场上，三星、铠侠、西部数据、海力士、美光占据了超过95%的市场。

为避免DRAM产品再大幅跌价，多家供应商已开始积极减产，预估2023年第一季DRAM价格跌幅可因此收敛至13%-18%，但仍不见下行周期的终点。

NAND Flash存储器方面，历经2022下半年剧烈跌价，促使供应商积极减产，加上NAND Flash Wafer已接近现金成本，且相较DRAM具有较高的价格弹性，预计NAND Flash价格下行周期会较DRAM提前终止。

从需求端看，终端市场对存储芯片的渴求开始回落，加上不少企业囤货，业内预计高库存将在今年二季度缓和，不过也有分析指出库存缓解和半导体复苏的时点可能晚于预期，下半年供需平衡仍需综合的动态观察。

放眼2023年，TrendForce预估今年DRAM供给成长率仅来到10.6%、NAND Flash供应增长也下修至20.6%，低于往年增幅。可见原厂对于产出相当谨慎与保守，也让今年下半年市场有机会呈现跌幅收敛走势。

无论如何，2023年的存储产业也将是极具挑战的一年。