AI不仅成为淡季动能，其供货状况也牵动ODM营运表现。符世旻摄

ODM厂2024年第1季惊喜连连。广达NB出货优于预期，纬创、英业达伺服器动能强劲，都让淡季不淡，且展望第2季，ODM厂也普遍评估成长可期，下半年动能有望更强。

上演大惊奇剧码的原因有二：NVIDIA的H100供货由紧转鬆，带动原本ODM积压在手的AI伺服器开始出货，其次，美系客户调节NB订单比重，带动部分ODM NB出货动能激增。

以往ODM厂受到消费电子市场动能影响较大，近年随著各家随著AI伺服器动能强劲，营运走势也与往年大不同。以至于过去被视为全年最淡的第1季，出现惊喜表现。某ODM坦言，有被没预期到的好业绩吓到。

英业达与纬创第1季营收均优于第4季，为过去少见情况，2家ODM都受惠AI伺服器动能，值得期待的是，除了营收亮眼，纬创与英业达AI伺服器出货均以零组件为主，对第1季获利提升，也可望有明显挹注。

英业达指出，第1季主要动能来自伺服器，其出货动能优于预期。拉货力道来自美系与中系客户，部分是因为GPU缺料已经开始缓解，部分是因为沉寂已久的中系资料中心，又开始拉货。

业界指出，中系资料中心客户过去受到政府规范及政策气氛影响，採购规模明显缩小，近期又传出政府态度转变，甚至予以补助，也让原本冷清的採购动能再次热起来。

中美2大区块客户发威，也带动英业达第1季的伺服器出货季增高达约15%，且不只AI伺服器，通用（General purpose）伺服器也有回温迹象，英业达估，第2季伺服器出货可望较第1季续增3~5%。

值得观察的是，NB出货也有客户强力回补。英业达3月NB出货170万台，月增达30.76%，也带动其第1季NB出货达450万台，与前一季出货持平，相较过去动辄季减双位数，此也是鲜少出现的现象。

据悉，英业达主因某美系客户拉货动能转强，而同样受惠于该客户出货动能的还有广达。广达更上演惊奇秀，3月NB出货大拉，从1、2月的290万台月出货规模，一举拉升至470万台，月增62%。

广达坦言，此现象无法解释，仅表示，此非单一客户带动。业界分析，可能有客户要在季底扩大拉货，藉此美化该季财报数字，然也有人传，某客户正在调节代工比重，以至于出现此变化。广达不评论单一客户。

广达原本预估，第1季NB出货将会季减双位数，与往年淡季表现相当，然后来上修至个位数下滑，如今3月出货大拉，也让第1季出货竟较第4季拉升0.96%。

近期广达、英业达都因应客户需求，在泰国设厂生产，其中广达已开始量产，英业达先以租赁厂房因应客户需求，英业达表示，已在泰国觅地设厂，预计2025年开始在泰国量产伺服器与NB。

广达也受惠于AI伺服器出货动能，主因原本供料紧张的NVIDIA H100，如今已传供货缓解，台湾戴尔透露，2023年底，H100的AI伺服器供货长达40週，如今已缩短至正常的8~12週。

相较于同业有惊喜，仁宝第1季NB出货一如原本预估，达750万台，季减10%，然也是季节性下滑的10~15%的上缘，至于非NB出货亦与原预估相当，伺服器、智慧型手机表现相对较佳。

广达3月营收1,017.09亿元，月增20.7%，年增9.6%，第1季营收 2,589.39亿元，季减10.07%，年减2.72%。

仁宝3月营收779.9亿元，月增35.6%，年减2.2%，第1季营收1,995.71亿元，季减17.46%，年减4.7%。

纬创3月营收898.31亿元，月增10.77%，年减 5.41%。第1季营收 2,382.28亿元，季增3.34%，年增12.37%。

英业达3月营收497.26亿元，月增35.7%，年增5.6%。第1季营收1,305.06 亿元，季增1.87%，年增8.58%。