根据 WSTS 的数据，2024 年第 1 季度全球半导体市场规模为 1377 亿美元。

2024 年第一季度较 2023 年第四季度下降 5.7%，较去年同期增长 15.2%。每年第一季度的销量通常较上年第四季度出现季节性下滑。然而，2024 年第一季度 5.7% 的降幅比预期更差。

据《半导体情报》报道，各大半导体公司 2024 年第一季度的业绩好坏参半。2023 年第四季度至 2024 年第一季度的收入变化范围从美光科技报告的增长 23% 到意法半导体报告的下降 19%。

五家公司营收环比增长，九家公司营收下降。Nvidia 继续保持最大半导体公司地位，营收达 260 亿美元。顶级公司的总收入增长了 2%，其中存储器公司增长了 12%，非存储器公司下降了 2%。

各公司对 2024 年第二季度的收入预期各不相同。美光预计内存需求将继续强劲，预计 2024 年第二季度收入将较 2024 年第一季度增长 13%。

另外七家公司预计 2024 年第二季度的收入将增加。Nvidia、三星和 SK Hynix 将人工智能列为主要增长动力。恩智浦半导体预计 2024 年第二季度的收入将与 2024 年第一季度持平。

三家公司预计销量将出现下滑。高通和联发科的智能手机销量将出现季节性下滑。

意法半导体的营收预期是最低的，由于工业部门库存过剩，该公司的营收预期下降了7.6%。这 12 家提供指引的公司的 2024 年第二季度总体预期为增长 3%。

最近对 2024 年半导体市场增长率的估计范围很广，从 4.9% 到 28%。然而，自 5 月初 WSTS 第一季度数据发布以来的预测与之前的预测有很大不同。


ADI财报显示行业将迎来上升周期

半导体市场一直有很强的周期属性，而过去几年正好处于下行周期。这也让不少从业者感受到了冬季的“严寒”，裁员、解散的情况屡见不鲜，更有不少破产清算的企业在那些角落中悄然消失，甚至许多人都未曾听闻他们的名字。

据相关数据统计，2023年，中国有1.09万家芯片相关企业被工商注销、吊销，平均下来，每天有近30家芯片企业消失。如近期的上海梧升半导体，这家成立于2021年，注册资金为100亿的大型企业，仅仅三年后，在2024年便宣布破产解散，成为这轮半导体下行周期的一个缩影。

但有落便有升，即便不断有企业被迫退场，却还是更多企业涌入这一领域。数据显示，2023年共有6.57万家新注册的芯片相关企业，同比增长9.5%，证明即便这个市场很“卷”，但依然有大量的机遇。

同时，近期ADI的财报显示市场已开始逐步复苏。其截至5月4日的第二财季营收为21.6亿美元，超过分析师平均预期的21.1亿美元；调整后利润为每股1.40美元，而预期为每股1.26美元。

其中受惠于航空航天和国防领域的强劲表现，ADI工业部门的收入为10.1亿美元，高于分析师预期的9.522亿美元。

针对未来第三财季，ADI给出了乐观评价，预计营收将达到22.7亿美元，上下浮动1亿美元，高于预期的21.6亿美元。ADI认为，随着AI发展以及对HBM芯片的强劲需求，在中短期内将为其芯片测试部门带来创纪录的营收。

ADI认为，当前工业芯片需求正在改善，因为在经济出现放缓的情况下，客户正在消化现有库存并下新订单。Vincent Roche认为，ADI的客户库存正逐步企稳，这为公司第三季营收增长扫清了障碍，加上新订单有所改善，也让ADI乐观预期目前正处于市场周期性复苏的开端。

作为全球最大的模拟芯片和嵌入式处理器的TI，此前在发布其2024财年第一季财报时，做出类似的判断。TI方面认为，消费电子产品需求改善，代表类比芯片库存调整缓解。

值得一提的是，随着AI的发展，加速了芯片行业走过低谷期。从英伟达的市值暴涨来看，AI已经成为当下行业的确定性机会。ADI方面认为，AI技术将加速并辅助其工程团队，提高产品设计和制造流程的效率。ADI正在投资于AI技术，以提升产品性能并为客户带来更多价值。管理层对AI未来的发展充满信心，并认为这将是推动公司长期增长的关键因素。


全年展望调整：由热转稳

对于全年的市场增长预测，年初的乐观预估经历了显著回调。

从最初的激进预测如28%的增长率，到近期更为保守的4.9%，反映出业界对市场趋势判断的逐步校准。Semiconductor Intelligence也将其预测从18%调整至11%，映射出市场预期的普遍降温。

在全球经济增长预计维持在3.2%的背景下，半导体行业的主要下游市场，如个人电脑、智能手机，有望保持稳定但非爆发式的增长。汽车与工业领域的增速放缓，人工智能作为新兴领域正崭露头角，为行业开辟新增长点。尽管20%以上的高速增长不易重现，半导体行业的基本面依然稳健，预示着2024年乃至以后的健康发展潜力。